格力电器值得长期持有吗？本文仅供参考

昨天格力大跌6个点，再次让我引发思考，那就是格力电器值得长期持有吗？

一般来说长期持有格力电器只有一个目的，就是收股息，赚差价的人根本没有长期持有这种说法。收股息也叫吃分红，像格力电器24年年底分红是每股3元，按24年的一个中位数价格35元买入格力电器，如果买入2000股花了7万元，那么24年光收到的分红就是6000元，将近10%的股息。

通过分红，我们可以不断降低持有成本，比如说按上面这个价格买入格力，总共花了7万，如果分红不变，分红也不复投的情况下，那么11年的样子就拿回了所有投资成本。

当我们拿回投入的7万后，我们的账户上还有2000股格力，每年还可以获得分红。

听上去很不错，但是长期持有格力股票拿分红，必须有两个前提条件，一是格力能够持续赚钱，二是纯利润不能大幅度降低。

1、公司拿分红回馈股东，那只能是赚到钱了才有钱拿来给股东分红，所以你看市场上持续分红的公司几乎都是年年正收益的公司，像银行、保险、能源、消费类。如果公司都不赚钱了，拿什么分红呢？

2、纯利润不能大幅度降低，前面说了，分红是公司赚到钱了才能拿出来分红，但如果去年赚了100亿，每股分红3元，但今年只赚了80亿，明后又只赚得到60亿，再过两个只赚到得20亿，自然赚的钱少了，分红也就少了，那么股息率也会随着降低，以前股息率如果10%，投资10万每年分红就有一万，但随着盈利能力降低，分红少了，股息率只有1%，投入的10成每年分红只有1千元，这样的公司长期持有也不划算。

所以通过上面两点，我们再来看格力，未来能不能赚钱，能不能保持高利润，至少不大幅度降低。

说到格力，主要业务还是空调，其它的小家电基本上没有什么市场份额，我今天又去逛超市，超市里的格力产品也只有空调，但美的有小家电，还有洗衣机，并且格力空调有一点优势，但不大，其实对于老百姓来说，格力、长虹、美的、奥克斯、小米，说真的真没好大区别，这也是二季度格利营收相比去年同期反而下滑，而美的却增长了25%，就是收入渠道多。

其实拓展业务是每个公司都在做的事情，像阿里，淘宝天猫起来后，不断延伸业务，支付宝、蚂蚁金服，饿了么、网易云、等等，腾讯也是，虽然是做社交起家，但后面推出微信，搞游戏，投资京东、美团等等，而格力虽然也在努力拓展，但始终不见成效，反而不及后起之秀的小米，小米从手机，到家电，到汽车，都做成功了，并且上个月还传言小米空调的销量已经和格力差不多了。

所以格力的空调业务不断对市场内卷，同时随着中国房地产已经饱和，空调市场不像前二十年需求那么大了。在空调业务方面，一方面是分蛋糕的人多了，另一方面是蛋糕小了，所以家电行业都在搞出海，美的和海尔做得不错，格力相比海外业务则要差很多，只占总营收的15%。

所以我们也可以得出结论，格力在当前的困境下，赚钱肯定是能够赚钱的，但如果不能突破当前困境，也就是开辟新业务，或者增加海外营收，单靠格力空调在国内的销量，持续走下坡路基本上是大概率事件。

对于这种收息股，如果营利减少，就会带来恶性循环，一方面是分红减少，另一方面是股价降低，如果大家现在买入格力，比如说前两天买入的，差不多是45元的成本，假如明年每股只分红2元了，那么股价可能回到35元，像当年的万科，但近几年从30多元一直到现在的7元左右，已经亏损了，根本没有分红。

但格力肯定不会亏损，只是走不出困境，利润减少，分红减少，股价降低，也会人我们带来亏损，反正在目前阶段，我是不敢重仓格力，最多给5%的仓位。

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